比亞迪現(xiàn)金流量凈額下滑150%

比亞迪（002594.SZ）營業(yè)收入以及凈利潤在今年上半年高速攀升。不過，值得注意的是，盡管比亞迪今年上半年賺得盆滿缽滿，但經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負數(shù)，這與比亞迪在大舉擴張新能源汽車有關。

比亞迪發(fā)布的2016年半年度報告顯示，比亞迪在今年上半年營業(yè)收入為449.5億元，同比增長42.3%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為22.6億元，同比增長384.2%。其中，比亞迪汽車及相關產(chǎn)品業(yè)務上半年收入約241.94億元，同比上升36.46%，其中新能源汽車業(yè)務收入約155.46億元，同比增長約1.60倍，占集團總收入的比例增至34.58%；手機部件及組裝業(yè)務的收入為約165.64億元，同比上升44.23%；二次充電電池及光伏業(yè)務的收入約41.74億元，同比上升76.57%。

值得注意的是，雖然營業(yè)收入以及凈利潤高速增長，但比亞迪今年上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-14.28億元，比去年同期的30.22億元下滑147.27%。比亞迪內(nèi)部人士8月29日接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時稱，新能源汽車是中國汽車產(chǎn)業(yè)轉型升級的戰(zhàn)略方向，現(xiàn)正處于加快發(fā)展的關鍵時期，比亞迪在加快對新能源汽車布局，現(xiàn)階段大舉投資推進新能源汽車市場擴張。企業(yè)在成長期出現(xiàn)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為負數(shù)的現(xiàn)象，屬于正常。由于抓住了新能源汽車發(fā)展的契機，以及比亞迪融資能力還不錯，比亞迪汽車業(yè)務后續(xù)會持續(xù)穩(wěn)健增長。

今年上半年，比亞迪新能源汽車銷量同比增長130.74%至約4.9萬輛；其中純電動汽車銷量約2.2萬輛，同比增長更高達310.82%。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)，比亞迪今年上半年在新能源汽車領域的市場份額約27%，在新能源乘用車領域的市場份額約36%。不過，比亞迪傳統(tǒng)汽車在上半年銷量約13.1萬輛，同比下降29.61%。比亞迪上述內(nèi)部人士稱，該企業(yè)正處于產(chǎn)品結構調(diào)整期，正將更多資源往新能源汽車傾斜，傳統(tǒng)汽車的市場份額下滑在所難免。

為把握新能源汽車行業(yè)爆發(fā)式增長帶來的機遇，比亞迪在上個月完成A股非公開發(fā)行，募集資金凈額約人民幣143.69億元。這將為比亞迪新能源汽車業(yè)務的持續(xù)快速成長提供資金支持。本次募集資金擬用于鐵動力鋰離子電池擴產(chǎn)和新能源汽車研發(fā)等項目，實現(xiàn)比亞迪動力電池產(chǎn)能的擴張并加快新能源汽車基礎技術及新車型的研發(fā)。

今年1~6月，我國新能源汽車銷量為17萬輛，同比增長126.9%，遠遠高于中國整體車市8.1%的增幅。國家科技部863計劃電動汽車重大科技專項特聘專家王秉剛29日接受《第一財經(jīng)日報》采訪時稱，在政策推動下，預計新能源汽車下半年的增長將好于上半年。

“今年上半年，新能源汽車繼續(xù)保持較快的增長，但比去年第四季的增速有所放緩。不過，去年第四季的增速有點不正常，出現(xiàn)了虛報銷量、騙補等情況，在經(jīng)過整頓之后，現(xiàn)在逐漸回歸理性。隨著2016年新能源補貼等政策將落實，這將拉動下半年新能源汽車的銷量。”王秉剛如此認為。

目前，國家及各省市陸續(xù)推出眾多新能源汽車扶持政策，同時加強監(jiān)控和管理以促進新能源汽車行業(yè)的健康發(fā)展。2016年8月，國家發(fā)展改革辦公廳發(fā)布《新能源汽車碳配額管理辦法》征求意見稿，向政府部門及行業(yè)協(xié)會征求意見，加強對汽車碳排放的控制和管理。比亞迪方面認為此政策對該企業(yè)而言是一個契機。按比亞迪規(guī)劃，進一步加大投入、擴充產(chǎn)能，加快新車型的研發(fā)和上市進度，未來隨著更多新車型推出，產(chǎn)品組合將持續(xù)優(yōu)化，新能源汽車的銷量有望進一步提升，并擴大規(guī)模效應，進而提升新能源汽車收入和盈利水平。還有，為進一步開拓城市公共交通業(yè)務，比亞迪利用于新能源汽車領域積累的電池、電機、電控技術，著力開發(fā)低碳環(huán)保的跨座式單軌，解決大中型城市日益嚴重的交通擁堵難題。

除了發(fā)力新能源汽車，比亞迪在智能汽車領域也加快步伐，已建立研發(fā)團隊，對智能駕駛基礎技術和應用技術的深入研究和開發(fā)。目前，比亞迪通過遠程控制和云服務等技術提升汽車智能化水平，包括自動泊車和自適應巡航在內(nèi)的眾多智能駕駛技術未來也將逐步應用，推動汽車由人工駕駛向智能駕駛的演進。

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