滲透率提升，頭部效應顯現(xiàn)| 凱聯(lián)資本產業(yè)研究院3月新能源車觀察

1、3月份新能源滲透率回升明顯

達今年以來新高34.2%

3月乘用車市場的整體銷量回升并不明顯，總零售量158.7萬輛，同比增速僅為0.3%，在2月份的低基數情況下環(huán)比增速也僅有14.3%。今年以來的乘用車整體銷量水平相比于22年下半年有近40-50萬輛每月的下滑，反應了當前汽車消費的疲軟。

與乘用車整體銷量的疲弱相對應，新能源車型正在從補貼退坡和價格混戰(zhàn)的迷霧中走出，3月零售銷量54.3萬輛，已逐漸恢復到22年下半年水平，滲透率也回升到34.2%的位置。

3月新能源乘用車分價格段滲透率來看，15萬元以下新能源汽車滲透率相比于2022年是下降的，這也應對于燃油車降價對新能源市場帶來的可控負面影響。而15萬元以上的中高端市場中，新能源滲透率增長明顯，尤其是在15-20萬元價格帶內，新能源的滲透率已經接近60%。

2、3月燃油車降價潮未能扭轉負增長的頹勢

2月開始愈演愈烈的燃油車降價潮，在3月銷售數據反應來看并沒有起到預期作用，燃油車銷售量距離22年下半年出現(xiàn)了近30萬輛的滑坡，帶給相關企業(yè)不小的庫存壓力，以及去庫存的難度。

頭部車型的1-3月的累計銷量對比來看，新能源爆款車型已經部分實現(xiàn)了對燃油車爆款車型的追趕。

新能源汽車產業(yè)發(fā)展至今，新能源車企已經逐步攻入到燃油車腹地，但電池價格高、續(xù)航擔憂、充電難等問題仍部分困擾純電車型，插混車型正在成為新能源攻入燃油車腹地的一把尖刀。

從今年前3個月插混車型占新能源比重來看，插混的地位正在逐漸提升。同時，純電車型的銷量增速其實并不好，插混車型的基數并不低，而同比增速卻很高。

3、頭部車企的銷售情況要優(yōu)于全市場

前10大車企同比增速接近10%

3月份頭部車企的表現(xiàn)領先于全市場，前10大車企中有4家實現(xiàn)了大幅同比正增長，5家實現(xiàn)了基本持平，僅長安汽車和廣汽豐田兩家的同比增速較為慘淡。

4、3款新能源車型包攬了SUV銷量榜單的前3

Model Y、宋PLUS和元PLUS這3款車型首次擠掉了長安CS75 PLUS、哈弗H6、RAV4等爆款燃油SUV，包攬了SUV銷量榜前3名。同時，AION Y和比亞迪唐兩款車型進入到前10。

新能源SUV的銷量結構調整不明顯，增量還是由緊湊型SUV和中型USV貢獻，近半年以來，理想L7&L8、零跑C11、豐田bZ4X、智己LS7、護衛(wèi)艦07、拿鐵DHT-PHEV等新車型的上市放量，帶來緊湊級以上SUV市場的普遍增長。

5、3款新能源轎車車型包攬轎車銷量排名前3

秦PLUS、海豚和埃安S這三款新能源轎車車型包攬轎車銷量排名的前3，朗逸、軒逸、速騰等爆款燃油轎車同比增速明顯低于新能源競品，在秦PLUS、海豚等車型能做到油電同價的基礎上，朗逸、軒逸們的市場可能進一步受到新能源車型的挑戰(zhàn)。

新能源轎車的銷量結構出現(xiàn)較大調整，微型車變得越來越不好賣了，而以“油電同價”殺入剛需市場的緊湊型轎車，和以更高產品力殺入中高端市場的新勢力新品牌則表現(xiàn)優(yōu)秀。

近半年來，隨著蔚來ET5、比亞迪海豹、寶馬i3、哪吒S等中高端純電轎車上市放量，中型及中大型轎車正在成為新能源轎車的重要增長點。

6、新能源車企的銷量差距逐漸擴大

即使是第10名也難突破萬輛大關

3月埃安、理想、北汽的銷量表現(xiàn)超預期，比亞迪雖無亮點，仍舊維持了絕對領先。自主品牌的新能源一梯隊正在形成，比亞迪、埃安、吉利、長安、理想、蔚來從銷量穩(wěn)定性、消費者認知度和產品力角度逐漸拉開了和二梯隊的差距。

就在2022年的下半年，排名10-15名的車企還能夠穩(wěn)定實現(xiàn)新能源車月銷破萬，而現(xiàn)在從第10名開始要想實現(xiàn)月銷破萬的難度越來越來大，這反應了在市場優(yōu)質供給擴大的情況下，新能源內部淘汰賽已經從今年1月份開啟了，以后新能源的增量不可能雨露均沾，而只會由第一梯隊的車企來瓜分大頭。

1-2月表現(xiàn)較好的哪吒汽車跌出了車企新能源銷量TOP10，轉而由北汽新能源憑借一款北京EU5進入前10。

現(xiàn)階段真正完成了新能源車型多價格帶布局的車企可能只有比亞迪和吉利兩家。吉利憑借幾何、帝豪、極氪、Smart等獨立品牌或合資品牌基本完成的了對5-40萬價格帶的布局，而比亞迪的海鷗、騰勢和仰望分別在低價和高價段實現(xiàn)布局。

擺在特斯拉、埃安、長安等車企面前的挑戰(zhàn)是，何時能夠像比亞迪和吉利一樣完成的對主流價格帶的產品全覆蓋。

凱聯(lián)產業(yè)研究院持續(xù)關注新能源汽車及其相關產業(yè)鏈的發(fā)展，擴展、更新、迭代分析角度與范圍，將持續(xù)以月度周期輸出新能源汽車、動力電池、汽車智能化關鍵零部件的月度跟蹤報告，歡迎和期待與產業(yè)界、研究界、投資界的同仁探討。

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